【财税达人原创】避免陷入数字陷阱——怎样的财务分析是有意义的?

资产负债率=总负债/总资产X100%,体现企业的偿债能力

经常可以在公众号看到一些关于财务报表分析的文章,里面完整的罗列了各种财务比率,似乎只要按照公式把这些比率计算出来,并依据一定的标准判断,就可以输出一份完美的财务分析报告。

但企业的财务状况是否真的可以从这些数字百分比中体现,或者说财务分析是否仅仅是简单的数字分析?

以最简单的资产负债率为例,资产负债率=总负债/总资产X100%,体现企业的偿债能力,如果不考虑企业所在行业的特殊性,资产负债率越高,则认为企业偿债能力越差。

假设有A、B两家企业,所属行业相同,在同一时点,总资产均为3,000万元,总负债均为1,500万元,根据公式计算得出资产负债率为50%。单纯从数据判断,A企业和B企业偿债能力同等。

如果我们进一步查看更详细的资产明细:

image.png

两家企业流动资产(总资产-固定资产)相同,均为2,900万元,速动资产(流动资产-存货)A企业高于B企业,这时是否可以判断A企业的短期偿债能力好于B企业呢?

如果A企业的应收账款中存在500万账龄超过1年的,而B企业应收账款账龄全部在1年以内,这种情况下,是否还会的出A企业的短期偿债能力好于B企业呢?

在总资产中占比比较大的存货,B企业存货余额远高于A企业,但如果B企业的存货中大部分已经签订了合同,是否会影响对于偿债能力的判断呢?

通过以上的例子,我们可以回到最初的问题,A、B两家企业的偿债能力是否真的是一致的?


影响你判断财务报表数据的那些因素

财务报表分析最底层的基础数据是财务报表数据,但报表的数据是否真实的揭示了企业的经营情况?通常会有一些因素干扰数据的准确性,从而影响我们的分析结果。

首先,要考虑企业所在的行业。每个行业有不同的行业特性,对于财务比率的判断不能使用同一标准。例如房地产企业资产负债率偏高,而传媒、旅游行业的企业资产负债率偏低,在进行分析时应依据企业所在行业进行判断。

其次,要考虑会计核算方法的选择对于财务报表数据的影响。例如存货计量方法、固定资产折旧方式、无形资产摊销年限、资产减值的判断等,不同核算方法的采用会对财务报表的数据产生正面或是负面的影响。

当然还有一些其他的影响因素,例如企业整体的运行效率、数据传递的及时性等。


我们要输出怎样的财务报表分析数据?

一、注意数据的关联性

财务报表的三张主表:资产负债表、利润表、现金流量表,财务报表分析基本上基于这三张报表的数据产生,我们都清楚三张主表间数据具有一定的关联关系,那么分析的时候,我们可以通过三张主表的联系来寻找数据变动的原因。

例如在利润表我们看到一家公司营业利润为正,但现金流量表显示经营性净现金流为负,此时,我们可以进一步比较销售商品提供劳务收到的现金与营业收入,如果前者金额小于后者,同时资产负债表上应收账款期末数大幅增长,则企业有可能通过给予客户更长的账期来吸引更多的客户从而使收入增长。

二、观察月度之间数据的变动趋势

某些行业数据的变动具有一定的周期性,在进行同比或是环比分析的时候需要考虑这个影响因素。例如电商在618、双十一、双十二的月份会迎来收入的峰值,所以一般下半年的收入会整体高于上半年,但在促销的月份由于增加了营销推广和促销手段,所以毛利增长水平会低于收入增长水平。

三、变动因素影响的时间长短

某项比率的异常变动需要具体分析导致变动的原因,同时还要关注这种原因是偶然性的还是长期性的,如果是长期性的,那么对于未来会产生怎样的影响。原材料成本的上涨会影响后续月份的毛利,而偶然性的原材料损失,只会影响当月的毛利。

四、请记住财务分析不是给财务看的

很多财务报表分析报告,罗列了所有的财务比率、各项成本费用占收入的比重、同比环比的数据变动,只加以简短的说明,这样的数据相信很多非财务人员看到都会一头雾水。财务分析不意味着面面俱到,所有的数据都罗列出来通常意味着缺乏重点,过多的数据输出,会使财务人员陷入数字陷阱,分析报告失去原本通过财务数据揭示运营问题及风险的意义。

财务报表分析通常的使用者是管理层或是业务部门,财务报告要做到有重点,避免冗余数据的输出。找到关键的问题,在进行文字描述的同时辅助财务数据加以说明,说明的时候最好不要过多的使用财务术语,这样会给非财务专业人员的使用带来困难,要想办法用大白话把这件事情讲清楚,这样财务分析才能起到应有的作用。

所有的财务分析都是透过财务数据的变动来观测业务发展的情况,揭示企业运营过程中的问题和风险,基于历史数据的情况预测未来的发展。以上都是基于前期工作经验给出的一点思考,希望能给大家带来更多的启发。

作者:张楠

  • 发表于 2020-08-27 13:18
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  • 分类:财会头条

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