2021中级 会计《财务管理》考试高频试题精选及答案解析

中级会计职称练习题,巩固所学知识点。

某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。

  要求:

  (1)根据A、B、C股票的β系数,比较这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小关系;

  (2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率;

  (3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率;

  (4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率;

  (5)比较甲、乙两种投资组合系统风险的大小。

  

[答案](1)A股票的β系数大于1,说明该股票的系统性风险大于市场投资组合的风险;

  B股票的β系数等于1,说明该股票的系统性风险等于市场投资组合的风险;

  C股票的β系数小于1,说明该股票的系统性风险小于市场投资组合的风险。

  (2)A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

  (3)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

  甲种投资组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%

  (4)乙种投资组合的β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85

  乙种投资组合的必要收益率=8%+0.85×(12%-8%)=11.4%

  (5)因为甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数,所以甲种投资组合的系统性风险较大。



素材来源:中会考试通



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